| Lam3rok | Дата: Вторник, 25.10.2011, 22:00 | Сообщение # 1 |
|
Зло
Группа: Администраторы
Сообщений: 209
Статус: Offline
| ПРОБЛЕМЫ АКТИВИЗАЦИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВСКОЙ
СИСТЕМЫ
Кужелева А.А., к.э.н., доцент,
Донецкий государственный университет управления
Постановка проблемы. Конечные результаты международной инвестиционной деятельности зависят от многих факторов, действие которых зачастую противоречиво и непредсказуемо. Исторический опыт показал, что в странах трансформационной экономики основ-ными элементами механизма активизации международной инвести-ционной деятельности являются финансово-кредитные рычаги, от ко-торых в значительной степени зависят все составляющие экономиче-ской системы мирового общества. Поэтому в данной работе основное внимание будет сосредоточено на активизации международной инве-стиционной деятельности банковской системы как важнейшего инст-румента инвестиционной активности в целом. Исследование вопросов банковской инвестиционной деятельности международного характера на современном этапе нашло свое отражение в научных трудах как отечественных экономистов, в частности Музыченко А.С. [1], Туриянская М.М. [2] и другие. Однако данная проблема по-прежнему остается актуальной и до конца не изученной.
Общая цель исследования – обосновать необходимость активиза-ции международной инвестиционной деятельности банков как важ-нейшего инструмента инвестиционной активности.
Изложение основных результатов. В процессе активизации ме-ждународной инвестиционной деятельности можно опираться и на коммерческие банки. Их источники выражаются в виде депозитных счетов и реинвестированной прибыли. Международная инвестицион-ная деятельность коммерческих банков в 2010 году стремительно ак-тивизировалась по отношению к предшествующему периоду почти в полтора раза . Они участвуют в торгах на мировом открытом рынке, но их внимание в большей степени привлекают международные спе-кулятивные операции, связанные с фондовыми инструментами. При-влекательность ценных бумаг на международном инвестиционном рынке зависит от уровня доходности (а, как известно, доходность прямо пропорциональна риску) и степени ликвидности.
Банки-гиганты Украины «Приватбанк», «Укрэксимбанк», «Ук-рсиббанк» стараются приобретать акции известных мировых пред-приятий и заведомо увеличивают инвестиционный риск, удерживая их неопределённое время. Такая операция помогает банкам искусственно завышать прибыль, минимизируя возможные убытки. Эти негативные моменты можно обратить в позитив: накопление доходов банков расширит инвестиционные возможности, как самих банков, так и хозяйствующих субъектов – дебиторов банков.
Практика Украины показала, что государственными ценными бумагами коммерческие банки мало интересуются. Проблемой здесь является недоверие к государству как эмитенту, противоречивость действующего законодательства и система существующего контроля над объемом резервного фонда. Кроме того, действующая система бухгалтерского учета, предполагающая ежемесячную корректировку стоимости активов в инвестиционном портфеле, искусственно завы-шает его стоимость. Одновременно увеличивается ставка налогооб-ложения доходов от владения ценными бумагами, и в результате в проигрыше остаются банки.
Потенциально возможным внутренним источником активизации процесса инвестирования в Украине могут быть сбережения населения. Их роль определяется изменением соотношения различных форм собственности. Если обратить внимание на опыт России, то здесь во-влечение такого рода ресурсов помогло в подъёме экономики. Заме-тим, эти средства достаточно велики, и их игнорирование просто не-допустимо. Использование таких резервов позволит ослабить инфля-ционные процессы, увеличить необходимость в пополнении и разви-тии банковского капитала и обеспечить социальную и экономическую защищенность населения.
В данный момент основным аккумулирующим образованием та-ких сбережений является денежная масса, которая в большей степени храниться гражданами дома. И лишь незначительная её часть нахо-диться в банковском секторе. Следовательно, основой аккумулирова-ния сбережений должен стать банковский сектор, требующий рест-руктуризации банковской системы Украины в целом.
Подчеркнём, что негативным моментом в построении банковской системы на этапе становления независимой Украине стало непонимание значения её социальной функции. Дело в том, что государственные и коммерческие банки старались создать среду, которая удовлетворяла лишь социальные потребности граждан (оплата коммунальных платежей, переводы). Возникла двойственная негативная ситуация. С одной стороны, банки готовы принять сбережения на текущие счета и депозиты, а граждане стараются избегать подобных операций, не доверяя всем банковским учреждениям, независимо от их формы собственности. С другой стороны, инфраструктура банковского сектора не приспособлена для ежедневной оперативной работы с мелкими инвесторами: часты ошибки, сбои, а зачастую банк не в состоянии работать с большим количеством лиц.
Выводы. Следовательно, для усиления международной инвести-ционной активности банков необходимо провести комплекс мер, ко-торый бы снизил давление на банковскую систему Украины:
пересмотреть действующую систему учета и налогообложения операций с ценными бумагами. Не исключено, что внедрение льгот-ного системы налогообложения инвестиционного портфеля, в состав которого входят государственные ценные бумаги, что привлечёт внимание банков-гигантов;
скорректировать систему торгов, предоставив сервисные услуги по оценке государственных ценных бумаг;
предоставить дополнительные гарантии со стороны государства в пользу банков-инвесторов, отдающих предпочтение государственным ценным бумагам;
привлечь мелких собственников на вторичный рынок ценных бумаг и предоставить им гарантии по операциям с ОВГЗ.
Литература
1. Музиченко А. С. Інвестиційна діяльність в Україні. / А. С. Музи-ченко : [Навчальний посібник]. – К. : Кондор, 2005. – 406 с.
2. Туріянська М. М. Інвестиційні джерела / М. М. Туріянська : [Мо-нографія]. – Донецьк : ТОВ «Юго-Восток», Лтд, 2004. – 300 с.
3. Стратегія економічного і соціального розвитку України (2004-2015 роки) «Шляхом Європейської інтеграції» / Авт. кол. : А. С. Гальчинський, В. М. Геєць та ін. – Київ : ІВЦ Держкомстату України, 2004. – 416 с.
|
| |
| |
